ODI37号文适用资格判定及申请驳回风险应对指引
ODI37号文即国家发展改革委2017年发布的《企业境外投资管理办法》，是当前境内主体开展境外直接投资活动的核心监管依据。不符合文件规定适用条件的主体，无法完成境外直接投资的合规备案，对应投资活动的资金出境及后续运营均存在合规瑕疵。
一、哪些主体符合ODI37号文适用条件
只要是在我国境内依法设立的非金融类企业，开展境外直接投资活动（包括新设境外企业、并购境外企业股权、收购境外资产、向境外项目增资等），均属于该文件的监管适用范围。金融类企业境外投资、自然人境外投资、境内主体通过境外设立的企业再开展的第三地投资另有监管规则，不适用本文件的备案核准流程。
主体需满足三个基础条件方可提交申请，一是已完成工商注册登记且经营状态正常，不存在经营异常或失信惩戒记录；二是拟开展的境外投资项目不属于限制或禁止类投资目录范围；三是投资资金来源合法合规，不存在违规挪用财政资金、违规使用杠杆融资等情况。
需特别注意的是，属于敏感类的境外投资项目需走核准流程，其余项目走备案流程，敏感类范围按照国家发改委发布的境外投资敏感行业目录和敏感国家地区目录判定，以官方最新公布为准。部分主体试图通过“内保外贷”“通道投资”等方式规避该文件的备案要求，这类行为一旦被监管部门排查到，会被要求限期整改，整改不到位的会被暂停投资活动，并处以对应金额的罚款，相关主体的失信记录会纳入信用信息共享平台，影响后续的融资、行政审批等事项。
二、ODI37号文框架下申请被驳回的常见原因
实践中80%以上的申请驳回均来源于三类问题，分别是项目定性不符合监管要求、申请材料存在瑕疵、资金来源说明不清晰。项目定性问题多为不可调整的驳回原因，其余两类问题多数可通过补正材料后重新提交申请。
项目定性问题包括把属于核准类的敏感项目按备案类提交，或者投资实际涉及禁止类领域，比如不符合我国缔结的国际条约义务，或者危害国家主权、安全、公共利益的，这类申请会被直接驳回，且无法通过补正材料调整。申请材料瑕疵包括项目真实性证明材料不足，比如投资框架协议不具备法律效力、尽职调查报告内容与实际投资标的不符、投资环境分析报告存在重大遗漏等，这类问题补正次数不超过2次，超次数后需重新提交申请。资金来源说明不清晰包括无法说明投资资金的合法取得路径，或者投资资金杠杆率超过监管允许范围，这类问题需要补充对应的账户收支记录、纳税证明等材料，无法补充的会被直接驳回。
相比之下，材料瑕疵类的驳回不会留下失信记录，只要补正后的材料符合要求即可正常进入审核流程，但如果补正材料仍然存在虚假陈述或隐瞒重要信息的，会被纳入失信名单，1到3年内不得再次提交境外投资申请，具体惩戒期限以官方公示为准。核准类项目如果未按要求提交安全评估相关材料，或者安全评估未通过的，也会被直接驳回。
三、缺少哪些材料会造成申请无效提交
以下四类材料属于申请必备要件，缺少任意一类均会被判定为无效申请，不予进入审核流程。所有提交的材料需要加盖申请主体公章，外文材料需要附带加盖翻译机构公章的中文译本，未提交中文译本的也会被判定为材料不齐。
- 主体证明材料：包括企业营业执照、最新的公司章程、核验所需证件等，需要确保所有证件有效期在提交申请时剩余不少于3个月，经营状态为正常存续。
- 项目真实性证明材料：包括投资决策文件（股东会或董事会决议）、投资框架协议或意向书、标的企业或标的资产的基本情况说明、境外投资真实性承诺书等，所有材料需要与实际投资情况完全一致，存在隐瞒或虚假陈述的会被纳入失信记录。
- 资金相关材料：包括投资资金来源说明、近一年的企业财务审计报告、对应资金的账户收支记录等，涉及外部融资的还需要提供融资协议及资金提供方的资质证明。
- 合规性证明材料：包括投资标的所在国的合规准入说明、环评相关文件（若涉及）、劳动用工相关说明（若涉及）等，敏感类项目还需要额外提交安全评估申请材料。
实践中很多无效提交的情况来源于跨境材料未完成公证认证手续，涉及境外机构出具的证明材料需要按照要求完成对应公证认证流程，未完成的也无法通过材料初审。如果是中央企业或其下属子公司申请，还需要提交集团总部的同意函，缺少该材料也会被判定为无效提交。
四、不同申请类型对应的办理周期说明
不同类型的申请对应不同的办理周期，主体可根据自身项目进度提前规划提交时间，避免延误投资落地。补正材料的时间不计入法定办理周期，主体需要在收到补正通知后5个工作日内提交补正材料，逾期未提交的视为自动撤回申请。
备案类项目由国家发改委或省级发改部门受理，法定办理周期为受理后7个工作日内出具备案通知书，实践中多数项目可在10到15个工作日内完成全部流程，以官方最新公布为准。核准类项目由国家发改委受理，法定办理周期为受理后20个工作日内出具核准文件，不包含咨询评估、征求意见的时间，实践中多数项目可在30到45个工作日内完成全部流程，以官方最新公布为准。
如果项目涉及需要提交安全评估的，安全评估的周期为30个工作日，特殊情况可延长15个工作日，该时间不计入核准或备案的办理周期。如果是多个境内主体共同开展同一境外投资项目的，由持股比例最高的主体作为申请方提交材料，若持股比例相同可协商确定其中一方作为申请方，无需多个主体重复提交申请，对应的办理周期与单一主体申请的周期一致。所有提交的申请材料及投资活动均符合ODI37号文的监管要求，是境内主体开展境外直接投资的核心合规前提。
